我的天使投资人清单

我的惨痛经历告诉我，我是我所认识的最愚蠢的投资者之一。这里有两个例子:有一次我让亚西尔·阿拉法特损失了200万美元(投资者在此过程中又损失了1亿美元)，还有一次是我做过的最糟糕的风险投资决定(当然，这个决定是我做的)。这两件事都发生在大约同一时期(2000年至2001年)，并巩固了我在历史上可能是史上最糟糕投资者的声誉。

然而，我从我的经验中学习。在那之后的几家成功的创业公司(尤其是Stockpickr.com，该公司在2007年被thestreet.com收购)，我开始做更多的天使投资，并在这样做的过程中，制定了一个清单，帮助我避免之前的错误。如果你按照下面的清单去做，我认为你可以成为一名出色的天使投资人。

每个人都垃圾，但天使在VC投资者上有一个关键的优势：我们不必做任何事情。如果我不想，我不必把任何钱都拿到。我可以整天通过优惠。vcs，因为他们的工作，往往具有强烈的财务激励（例如，在一个5年期间），因为他们在那里的钱上拿走了钱。VCS也有一个心理原因来支付工作。这是他们的工作。所以，如果他们做得很好，他们常常觉得需要（更好或更糟糕）把钱花工作。

天使的清单

和比你聪明的共同投资者一起投资．我现在不会投资，除非有一个和我条件相同的联合投资人，他在这一领域的经验比我丰富得多，也比我们投资的企业家有经验。在这里我不能一一举例，但以Buddy Media为例，我与许多成功的联合投资者合作。
投资于以前做过的首席执行官．哥们媒体是另一个伟大的例子。我知道Michael Lazerow，因为在我开始储存的时候，他会见了我可能的想法成为首席执行官。卖Golf.com时，他的锁定时间是华纳即将结束，他想要新的事情要做。而不是让他成为首席执行官，我真的偷走了他的所有想法，然后很幸运能够在他的冒险之后回到他的冒险中，哥们媒体。他已经完成了至少两个成功的初创公司，所以我很自信他知道他在做什么。另一个例子是手提虱，其中Andrew Dreskin基本上建造和销售了同样的想法，改进了它，并再次开始，并有很棒的共同投资者。bam！我不能要求更好。
投资于强劲的人口趋势．7600万婴儿潮一代将在未来几年退休。除了互联网(以及它的附属产品，Facebook)，美国还没有发生更大的人口潮。个性化医疗正迅速成为诊断和治疗从癌症到抑郁症等老年人疾病的标准技术。我寻找那些能够利用这一人口统计学趋势的公司，并与几位已经成功投资了数十次的生物技术投资者进行联合投资。我唯一能确定的就是我能按他们的条件进入。否则，我就会回到我的口头禅:“我太蠢了，不知道这是否适合我。”
以低估值进入．通常1-3个就足够了。但我喜欢买到好东西带来的额外乐趣。每20笔交易中，我错过了19笔。也许我会传递更多。我应该跟踪统计数据，但我没有。没有一种方法可以确定估值是否偏低。Twitter的第一轮估值显然很低，只有2000万美元。这在我看来并不低，如果我有机会，我可能会通过。一切都取决于市场的规模，收入的多少等等。 Again, though, this is related to (1) above. If I can get in where the best investors are getting in, along with other favorable terms (warrant coverage, full ratchet, favorable comps compared with other valuations in the space) then I feel like I have an edge. These deals are out there. The critical thing is sitting on your hands. Again, being an angel, I don’t have to do anything.

如果你有1-4个，你几乎不需要做任何其他事情。如果我与凯鹏华盈共同投资，我通常会认为他们的mba团队正在努力为我做所有尽职调查。但通常情况下，为了提供额外的安全保障，我自己做自己的工作。这是尽职调查清单。说实话，这个清单更多的是让我觉得自己做了一些明智的事情，因为我并不真的期待发现什么新的东西，但有时会出现一些东西。